一季度原油期货涨幅夺冠，这些关键事件你get到了吗？

随着2024年1季度的落幕，期货市场各品种的表现也尘埃落定。在众多期货品种中，原油期货以其出色的涨幅，脱颖而出，成为一季度涨幅最大的期货品种。

一、一季度国际油价大幅上涨，国内原油一路走高

一季度纽约原油期货累计涨幅17.89%，布伦特原油期货累计涨幅13.61%。而国内原油期货主力合约价格，从期初的544.0元逐步攀升，期间触及了655.7元的高点，并最终以645.5元的价格结束了一季度交易，最终整体涨幅达到了16.66%。

我们详细来看下国内原油市场一季度走势，其实可以分为两个阶段：

（一）第一阶段：震荡上行

从2024年1月2日至2月27日，国内原油期货SC主力的价格主要呈现出区间内震荡上行的态势。在这一阶段，期初价为544.0元，而期末价达到602.1元。累计涨幅8.82%。其中，1月26日的市场表现尤为抢眼，SC主力当日上涨了2.90%。

此外，春节期间外盘原油涨幅接近7%，春节后的首个交易日，即2月19日，SC主力合约市场热情高涨，开盘便大幅跳空上行，全天涨幅高达5.97%，收盘价稳稳地站在了600.0元之上，成功突破了去年12月份的最高点598.8元。这一日的节后跳空形成了较大的突破缺口，在日K线图上清晰可见。

（二）第二阶段：突破600元大关

从2月28日开始，市场似乎迎来了新的机遇和挑战。这一天，600元的价格关口被彻底突破，SC主力合约的价格随后开启了一波真正的上涨走势。整个3月份，SC主力的价格一路上扬，期间的回调幅度都相对较小。3月14日，市场再次跳空高开，并收出了一个标准的十字星K线，这奠定了625一线的支撑效果。随后，价格更是一路攀升至655.7元，创下了本季度的最高价格。

在第二阶段中，SC主力合约的累计涨幅达到了6.61%。其中，3月4日和3月15日的市场表现尤为出色，分别实现了2.40%和2.38%的涨幅。

二、月差走强成为一季度原油期货的显著特征

在原油期货一季度行情中，还有一个显著的特点是SC期货的近远月月差持续走强。这一点可以从SC连一连二的价差图中直观地看出来。所谓“连一”，指的是交割月份后的第一个月的期货合约，其价格走势图反映了市场对未来一个月原油价格的预期；而“连二”则是交割月份后的第二个月的期货合约，其价格走势图体现了市场对更长时间内原油价格的预期。

图片来源：申银万国期货

三、一季度原油市场重点事件回顾

1、美国EIA原油商业库存再次进入到低位区间。

EIA在1月公布的原油商业库存数据创下了近半年以来的EIA库存最低值，并且逼近了原油库存低位区间。

图片来源：同花顺期货通

2、红海商船绕行对原油贸易流产生了影响。

中东向欧洲的原油出口路线，是红海事件中受影响最大的线路。在过去，伊拉克和阿联酋向欧洲的原油出口主要依靠苏伊士运河，然而，由于运输效率的大幅下滑，伊拉克向欧洲的原油出口量曾一度跌至每天仅38万桶的极低水平。同时，超过70%的船只不得不选择绕行，这进一步降低了整体的运输效率。

3、OPEC+在3月初宣布延长减产措施。

OPEC+在3月初明确表示，为了避免全球供应过剩并稳定油价，他们同意将自愿减产措施延长至第二季度末。根据多个成员国的联合声明，此次名义上的减产总量维持在220万桶/日。

图片来源：申银万国期货

4、美国EIA原油库存大幅下降。

在3月15日公布的数据显示，美国截至3月15日当周的EIA原油库存降幅达到了自2024年1月19日当周以来的最大值。与前一周相比，库存减少了41.6万桶，而与预期值相比，更是大幅减少了196.5万桶。

一季度，我们共同见证了黄金期货的显著涨幅，无疑是一个热门的市场焦点。但市场永远不乏新的机会与热点，您是否也发现了其他值得关注的行情或事件呢？或许您对某个期货品种有独到的见解，或者在投资过程中遇到了值得分享的经验，期待与您交流。
展望二季度，原油期货无疑又将是一个重磅关注点。想要洞悉未来原油市场的走势吗？申银万国期货研究所为您提供了深度的研究报告——《磨砺以须，以待天时-2024年二季度原油投资策略展望》。这份报告深入剖析了原油市场的前景和投资策略，相信对您来说将是一份宝贵的参考资料。

想要获取这份报告吗？只需扫描下方的二维码，添加我们的客服微信，您就可以在后台轻松获取这份珍贵的资料了。期待您的参与，一起探讨更多的投资机会！

作者：孙子豪（从业编号：F03087650，投资咨询号：Z0019415）