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瀑布线（PBX）指标，是一种在欧美国家90年代初即广泛应用的技术分析方法，因其汇聚向下发散时呈瀑布状而得名。相较于其他单一的移动平均线或振荡指标，瀑布线能够更全面地反映市场的短期、中期和长期趋势，为交易者提供了一个清晰的市场结构视图。
比如在2月23日到3月14日期间的黄金大涨行情中，沪金在482元到511元价格区间中，PBX指标线各周期瀑布线几乎全都一致性向上排列。如果从短周期瀑布线上穿长周期瀑布线开始入场，一路持仓到短周期瀑布线下穿中周期线，依旧能够捕捉到了一波涨幅空间高达6%的做多机会，对应每手盈利空间高达40%。
那么瀑布线的原理是什么，究竟如何运用呢？我们将通过具体案例来给大家展示一下。
一、PBX指标的原理是什么？
瀑布线指标的真名叫做非线性加权平均线，是由6条非线性加权移动平均线组合而成。我们来看瀑布线的函数表达式。
从函数代码来看，我们可以看到瀑布线由6条线组成：短1、短2、中1、中2、长1和长2。每条线都是基于收盘价（CLOSE）的不同周期计算得出的。
具体来说，每条线的计算都遵循以下步骤：
1.EMA(CLOSE, Mx): 计算收盘价的指数移动平均（EMA）。EMA是一种加权移动平均，它给予最近的价格更多的权重，从而更快地反映价格的变化。Mx是EMA的时间周期。
2.MA(CLOSE, Mx*2) 和 MA(CLOSE, Mx*4): 计算收盘价的简单移动平均（MA）。与EMA不同，MA给予所有价格相同的权重。这里计算了两个不同周期的MA，分别是Mx的两倍和四倍。
3.将上述三个值（一个EMA和两个MA）相加，然后除以3，得到每条线的值。
通过这种方式，瀑布线的每条线都融合了多个时间周期的信息，从而能够更全面地反映市场的动态。
二、瀑布线的应用原则是什么？
我们在交易软件的K线界面时输“PBX”然后回车，就可以快速调出瀑布线了。其应用原则主要有：
1.趋势识别：当多条瀑布线呈现一致的上升或下降趋势时，可以确认市场的主要趋势。
2.买入信号：在行情价格处于低位时，如果6条瀑布线粘合，且短周期瀑布线上穿长周期瀑布线，随后6条线同时向上发散，这是一个强烈的买入信号。
3.多头持仓信号：当6条瀑布线按照从下往上的顺序排列并形成多头排列时，这是一个持仓信号，表明行情处于上升趋势中。
4.卖出信号：当行情价格在高位时，如果6条瀑布线粘合后开始向下发散，尤其是短周期瀑布线下穿长周期瀑布线，这是一个卖出信号。
5.空头持仓信号：相反，当瀑布线从上往下排列并形成空头排列时，这是一个空头持仓信号，表明行情可能进入下跌趋势。
三、实战案例详解
我们再来看一个案例。以2023年的螺纹钢期货为例，在螺纹2410合约的60分钟K线图中，我们可以看到瀑布线指标的变化与K线价格的动态波动紧密结合，为我们提供了市场趋势的相关信号。
我们注意到，在该合约的2023年10月15日左右行情启动初期，价格从3482低位反弹，多头以一根显著的跳空高开的大阳线发动了首次进攻信号，当天最高价定格在3650元/吨。随后在2023年10月16日至23日期间，价格在3600附近波动。在这个区间内，我们观察到6条瀑布线出现了粘合的情况，这通常意味着市场处于一个相对平衡的状态，空头原有力量可能在进行有序撤退，而多力量此时还在不断蓄势，投资者需要密切关注后续的突破方向。
接下来，我们看到短周期瀑布线在3600位置下方穿过了长周期瀑布线，确认了市场的上涨趋势，这是一个明显的买入信号。这表明市场的短期趋势可能已经转多，投资者应当考虑空头离场或者多头入场。
随着行情的纵深发展，我们观察到，在价格上涨的过程中，上涨的K线其涨幅都是远远大于小阴线的回调幅度的。那么这个时候要不要继续拿住仓位呢？可能很多人一碰到这种长阳K线，就是想赶紧多单离场，落袋为安的。但是，我们注意到瀑布线短期、长期线的一致性向上的排列上，并没有出现明显的变化。这种一致性排列，意味着多头继续保持优势，我们可以进行继续持仓，让利润继续奔跑一会。
事实上，当短周期瀑布线向下却没有和中、长周期瀑布线相交时，说明仅仅是幅度不大的技术调整。如果出现短周期瀑布线调整但长周期瀑布线没有出现空头排列甚至出现多头排列时，说明接下来还会进入到主升浪的延续阶段。
直到11月29日，一根比较大的阴线跌破橙色的长周期瀑布线，同时，短周期瀑布线下穿长周期瀑布线。那么在这种高位上涨的情况下，投资者需要格外警惕市场的回调风险。此时的指标死叉，为我们的多头离场提供了重要的参考。
如果我们按照上述的金叉与死叉进行入场、持仓和离场的参考，在确认多头趋势后果断进场，随后价格一路上扬，最终在达到目标盈利点后平仓，那么整个上涨的空间高达9%，按照保证金率15%来计算，对应的每手做多盈利空间为60%。
瀑布线指标以其独特的趋势追踪能力和直观的价格动态展示，在期货交易中占有一席之地。它的优点还在于瀑布线的买卖信号出现并不多，而如果瀑布线给出了买入或卖出信号，只要按照其应用原则去做，通常会取得较好的投资收益。当然，任何技术指标都不是万能的，交易者在应用瀑布线时，应结合市场情况、个人经验和风险管理策略，做出全面的判断。
如果对瀑布线指标或其他期货交易指标感兴趣，或者希望了解更多实战应用技巧，欢迎关注我们的微信公众号，或添加客服微信，资深客服为您答疑哦。
作者：孙子豪
从业编号：F03087650
投资咨询号：Z0019415
