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美联储政策如期不变,美股全线跌,黄金原油大涨,通胀来了?

来源:| 时间: 2021-04-29 |阅读量:31 语音播放

北京时间4月29日凌晨,美联储将公布利率决议及政策声明。

//  发布会要点  //

北京时间4月29日(周四)02:00,美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布最新利率决议,将基准利率维持在0%-0.25%区间不变,将超额准备金率(IOER)维持在0.1%不变,将贴现利率维持在0.25%不变,符合市场的普遍预期。

美联储FOMC声明显示:经济活动和就业有所增强,委员们一致同意此次的利率决定;通胀上升,很大程度上反映了暂时性因素;在劳动力市场达到充分就业,且通胀达到2%并有望在一段时间内超过该水平之前,美联储都将维持联邦基金利率在当前水平;将继续每月增持至少800亿美元的国债,以及至少400亿美元的住房抵押贷款支持证券,直到委员会的充分就业和物价稳定的目标取得实质性进展。

美联储FOMC声明还显示:金融环境维持宽松,经济前景面临的风险依然存在;经济发展路径很大程度上取决于新冠疫情的进展。如果出现妨碍美联储目标的风险,美联储准备好调整货币政策立场;当前持续的公共卫生危机将在近期继续拖累经济活动、就业和通胀;受到疫情严重影响的行业仍旧疲软,但出现改善现象。

另据CME“美联储观察”显示,FOMC声明公布前,美联储4月维持利率在0%-0.25%区间的概率为97.2%,加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为2.8%;6月维持利率在0%-0.25%区间的概率为89.4%,加息25个基点的概率为10.3%。

FOMC声明公布后,美联储6月维持利率在0%-0.25%区间的概率为89.4%,加息25个基点的概率为10.3%;9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为88.2%,加息25个基点的概率为11.8%。

鲍威尔4月新闻发布会要点汇总:

1、复苏仍然不平衡、不完整,劳动力市场状况继续改善,失业率依然高企。

2、今年通胀的暂时上升不符合加息的标准,在劳动力市场仍然疲软的情况下,不太可能看到通胀持续上升。

3、现在还不是开始谈论缩减购债规模的时候,经济活动最近刚刚回升,要达到标准还需要一段时间。

4、非常担心疫情对就业市场留下永久伤痕,没有看到之前担忧的“经济长期创伤”水平。

5、一些资产的价格高企;整体金融稳定情况参差不齐,但风险可控。

6、如有需要,将使用工具来支持联邦基金利率,确实预计短期利率会有进一步下行的压力。

//  市场表现一览  //

在美联储决议前,美元连续两日小幅反弹,最高冲击到91.10上方,随后有所回落。利率决议公布后,美元指数大幅下行。截至收盘,美元指数跌0.3%报90.6064,跌至近两个月新低。


美股盘中均出现大幅反弹,但随后缓慢下行,最终收盘全线下跌。其中道指收跌0.48%,纳指跌0.28%,标普500指数跌0.08%。


COMEX黄金期货触底上涨,收涨0.16%报1781.6美元/盎司,COMEX白银期货却收跌0.64%报26.24美元/盎司。


NYMEX原油期货大涨1.13%报63.65美元/桶。


//  通胀显现?  //

InCapital首席市场策略师兼高级交易员Patrick Leary分析称:美联储重申通胀上升是暂时的,市场或将变得不耐烦美联储利率决议在很大程度上是意料之中的,其中有一个变化是他们不再称健康危机正在抑制通胀。这个变化非常微小,但我认为这表明通胀还有上升的空间。美联储继续使用“暂时的”这个词,以至于在市场策略师和交易员中几乎成为一个幽默的流行词,因为很难知道什么是“短暂的”。现在市场是相信美联储的,很难说他们是对还是错,但不论美联储对错与否,预计市场将会对通胀水平和可能持续多久变得不耐烦,或会认为通胀并非暂时性的,并在债市引发一些反抗情绪。

德意志银行私人财富管理部门固收部门主管Gary Pollack分析认为:美联储老调重弹,市场对美联储不够积极主动有些失望。经济处于可以很快开始繁荣的阶段,美联储承认了通胀的风险,但同时也对一些暂时性的因素置之不理。

高盛(Goldman Sachs)经济学家戴维•梅里尔克(David Mericle)表示,他预计美联储将在今年下半年的某个时间点“暗示紧缩”,2022年初开始行动。他预计,美联储最初将在每次会议上削减150亿美元资产购买规模。美联储一年开会八次,所以总数是相等的。

不过,这些细节预计还不会公布。梅里尔克在一份给客户的报告中写道:尽管最近经济增长加速,但我们认为,对联邦公开市场委员会来说,开始暗示缩减购债显然还为时过早。“尽管鲍威尔主席最近开始将经济描述为处于一个‘拐点’……我们不认为他的意思是这是一个有关政策的信号。”

花旗集团(Citigroup)经济学家安德鲁•霍伦霍斯特(Andrew Hollenhorst)表示,如果美联储决定今年开始缩减购债规模,它最早可能会在2022年底开始加息。

美国银行预计美联储将在2022年初开始缩减购债规模,并提前发出信号——可能是提前6个月(即今年下半年),并在2023年下半年开始加息。



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