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1）国际新闻
韩国央行加息25个基点至3.25%，为史上首次连续6次加息。韩国央行同时发布《经济展望更新报告》，将2023年实际GDP增长预期从原先的2.1%下调至1.7%，CPI上涨预期从原先的3.7%下调至3.6%。
2）国内新闻
国务院批复同意在廊坊市、沧州市、运城市等33个城市和地区设立跨境电商综合试验区。另外，中国与泰国签署电子商务合作谅解备忘录，加强物流、配送、电子支付等领域合作。
3）行业新闻
国有六大行落实“地产16条”，与多家房企签订合作协议，已披露的意向性授信额度高达12750亿元。其中，工商银行向12家全国性房企提供意向性融资，总额达6550亿元，邮储银行向5家房企提供意向性融资总额2800亿元。业界预计，下一步，销售排行在TOP20-TOP70的房企有望获得很大支持，资金提供方也将由国有大行扩展到股份制银行。
二、外盘每日收益情况
三、主要品种早盘评论
1）金融
股指：美股上涨，上一交易日A股风格转换，上证50指数跌0.59%，中证1000指数涨0.29%，房地产领涨，两市成交额7485.14亿元，资金方面北向资金净流入12.36亿元，11月23日融资余额增加4.57亿元至14716.33亿元。11月23日，国常会提出适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕。市场认为此次会议释放的宽松信号超市场预期，因为央行在三季度货币政策报告中曾表示要重视通胀并删去货币政策相对宽松的表态，而之所以会有降准的信号可能仍然是由于较弱的经济基本面。当前的估值水平对于长期资金来说是极具吸引力的，但A股进一步走牛我们认为还需要满足疫情防控措施的进一步优化以及能从数据上看到我国经济已走出拐点，企业和居民信心都得以恢复。从技术面看，各个指数持续反弹后可能存在回调风险，操作上建议先观望。
国债：高开高走，10年期国债收益率下行2bp至2.83%。国常会提出要适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕，预计近期将有降准等政策落地。当前国内各地疫情反复，每日新增感染人数超过3万，超过上半年最严重时的情况，对经济恢复影响明显，总体需求依然偏弱，未来逆周期政策需进一步加力显效，经济仍面临较大挑战。国有六大行落实“地产16条”，与多家房企签订合作协议，已披露的意向性授信额度高达12750亿元。美国10月CPI和PPI升幅低于预期，通胀压力开始降温，暗示美联储本轮激进加息周期或正接近拐点，10年期美债收益率回落。短期受降准利好预期和疫情反复影响，对国债期货价格有一定的支撑，不过随着稳地产等宽信用政策不断出台，预计国债期货价格上行空间有限，谨防再次高位回落。
2）能化
原油：七国集团正在考虑对俄石油设定较高价格上限的消息缓解了对供应中断的担忧，布伦特原油期货继续下跌。据一位欧洲人员称，七国集团正在考虑将俄海运石油价格上限设定在每桶65-70美元，尽管欧盟各国政府尚未就此价格区间达成一致，他们将于周四晚间或周五恢复关于价格上限的谈判。由于七国集团计划的价格上限高于当前市场水平，这可能会吸引俄继续出售石油，从而降低全球石油市场面临的供应短缺风险。各国对价格上限存在争议。波兰、立陶宛和爱沙尼亚认为每桶65-70美元将使俄获得过高的利润，因为生产成本仅为每桶20美元左右。而塞浦路斯、希腊和马耳他等拥有大型航运业的国家则认为上限太低，并要求对业务损失进行赔偿或有更多时间进行调整。如果俄石油货物运输受到阻碍，后者将蒙受极大的损失。
甲醇：甲醇夜盘上涨1.21%。截至11月24日，国内甲醇整体装置开工负荷为70.79%，较上周上涨1.50个百分点，较去年同期上涨5.99个百分点。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在76.76%，较上周上涨0.52个百分点。本周国内烯烃装置开工变化不大，国内CTO/MTO装置整体开工波动有限。整体来看，沿海地区甲醇库存在51.2万吨，环比上周下降5.51万吨，跌幅在9.72%，同比下跌44.83%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估15.1万吨附近。据卓创资讯不完全统计，预计11月25日至12月11日中国进口船货到港量在65.27-66万吨。
沥青：受降准预期影响沥青持续翻转，2212夜盘合约触底回升收于3759元/吨，变动15元/吨，振幅0.4%。前期原油成本端下跌对市场的拖累被降准预期打消。目前来看，沥青市场整体氛围偏空。截止本周国内沥青装置开工率录得45.76%，环比前一周增加1.4%，仍处于年内高位水平。在供应端保持稳固的同时，国内终端需求（尤其是北方地区）已跟随季节性逐步转弱，在此环境下沥青市场整体承压，现货价格延续下跌态势。央行三季度货政报告显示全面降准预期落空，但近日国常会提及适时适度进行降准，维持流动性合理充裕，预计月底前降准25bp，对市场情绪有所提振，11月LPR维持不变下验证商业银行净息差降至10年来新低，需要释放流动性支持保交楼。一行两会金融街表示拓宽地产融资，维护上下游健康发展。近期北方降温，项目赶工需求趋于尾声，整体需求环比回落。冬季影响沥青施工，继续做空bu2301-06价差，即空01合约，多06合约。12月合约加上贴水的价格依然远低于现货，警惕移仓换月临近价格波动风险。沥青年内需求回落下建议2306-01合约跨期套利并继续做多2303。
纸浆：夜盘高位回落。近期纸浆基本面变化不大，进口量并未有明显的增量，针叶浆供需面短期仍难有明显的改观，年内浆价大跌的可能性偏低，预计整体仍将维持高位运行。不过随着近期01合约逐渐接近现货价格，期现已经平水，叠加近期成品纸表现偏弱，后市需求存在恶化的预期，期价持续上涨空间预计有限，但不排除资金驱动下继续上行的可能性，短期技术面较强，建议暂且观望。
橡胶：橡胶周四震荡，RU01收于12755，下跌30，持仓持续缩减，内外产区目前供应顺畅，年末是海外高产季，供应压力压制下胶价上行空间有限，需求端市场对明年需求提振有所期待，但实际需求仍待验证，短期反弹走势以近月减仓上行带动，01合约交割压力较小，相对偏强，5月合约回到贴水状态，相对偏弱，显示远月预期仍偏弱，短期走势近远月价差继续拉大，反弹持续性有待观察，建议暂时观望。
聚烯烃（LL、PP）：线性LL，中石化平稳，中石油平稳。煤化工8110通达源，成交良好。拉丝PP，中石化平稳，中石油部分下调150。煤化工7750常州，成交一般。周四，聚烯烃期货反弹后回落，聚烯烃现货市场成交回升。隔夜原油价格受到消息影响再度下跌，今日继续考验化工品盘面。供需角度而言，虽然需求略有下降，但整体平稳。展望后市，聚烯烃短期箱体区间明朗，不过油价仍为不确定因素。
3）黑色
钢材：近期在宏观预期回暖，以及炉料冬储补库即将开始的双重作用下，黑色盘面较10月底以来低点震荡走高。从成材本身的基本面看，现实需求并未出现明显好转的迹象，宏观预期好转的利多在01合约上发酵的时间愈发有限。另一方面，进入12月传统淡季后，需求季节性有再度走弱的可能，本周螺纹表需也开始拐头向下，厂库端出现了小幅的累库。短期成材01合约自身缺乏相对坚实的上涨驱动，关注在乐观预期加持下，炉料成本的抬升对成材价格的支撑。
铁矿：目前钢厂进口矿库存以及可用天数均处于历史极低水平，后期冬储补库对矿价的拉动依旧可期。但值得注意的是，若年内终端需求未能展现出超预期的韧性，成材现货价格将缺乏提涨的空间，而在钢厂铁水见底回升的情况下，所能够容忍的炉料现货上涨空间也已经所剩不多，铁水复产的斜率大概率也不及上一轮负反馈后的修复幅度。消息面上，印度再度调整铁矿及部分钢材中间品出口关税，短期铁矿海运市场或面临潜在增量的冲击，对低品矿的溢价，以及中长期内铁元素的价格中枢存在一定压制。
双焦：以目前钢厂处于历史低位的炉料库存，在春节前的冬储补库或在所难免。但钢厂目前的盈利比例仍在低位，利润偏低对铁水产量的压制也将对钢厂补库的积极性产生打压。另一方面，目前双焦近月合约相对于港口现货仓单贴水较小，且焦化厂也面临潜在的供给端压力，以目前的钢厂利润，焦炭现货在淡季提涨的难度较大。
锰硅：昨日锰硅01合约拉涨上行，终收7362元/吨。江苏市场价格上调40元/吨至7500元/吨。锰矿价格波动不大、焦炭价格落地一轮提涨，北方产区即期成本在7100元/吨附近，行业现货利润有所收窄。近期厂家生产积极性尚可，锰硅日产水平波动不大。而下游钢厂利润水平偏低，加之限产政策的约束，粗钢产量进一步增长的空间不大，锰硅下游需求增幅有限。综合来看，需求增量有限，当前市场供需关系较为宽松，锰硅价格上方压力仍存。
硅铁：昨日硅铁01合约拉涨上行后高位震荡，终收8356元/吨。天津72硅铁价格维持在8550元/吨。兰炭报价下调，当前硅铁平均生产成本在7850元/吨左右，行业利润情况较好，厂家开工积极性较高，硅铁日产水平逐渐抬升。而下游钢厂利润低位，加之限产政策的约束，钢厂对硅铁需求进一步增长的空间有限。综合来看，需求增幅较为有限而供应仍存回升空间，市场供需关系趋于宽松，硅铁价格的上方压力将逐渐增加。
动力煤：隔夜动力煤01合约无成交。近期市场整体需求表现疲弱，秦港5500k煤价下跌100元/吨至1300元/吨。产区疫情受控港口调入逐渐恢复，北港库存水平持续回升。电厂存煤高位、拉运以长协为主、对市场煤的采购需求偏弱，但随着气温下降电厂日耗逐渐抬升，后市仍需关注电厂补库需求的释放节奏。煤化工行业利润不佳产量偏低、需求淡季水泥行业开工低位，非电需求整体偏弱。综合来看，近期市场供应逐渐回升而需求表现较为低迷，短期煤价或仍存回调空间。
4）金属
贵金属：金银近期近期步入调整，最新的利率纪要显示绝大多数成员赞成放缓加息步伐，此前低于预期的美国10月CPI数据也刺激金银冲高，不过近期美联储官员们讲话偏鹰，继续释放终端利率将至5%以上的信号。考虑当前确认通胀回落为时尚早，市场消化加息放缓预期，美联储官员或继续传达鹰派立场，金银行情或以调整为主。
铜：夜盘铜价收平。今年以来美联储加息是铜市场最大的利空因素，因加息可能导致经济增长放缓，并可能减少铜需求，未来美联储将放缓加息力度，但终端利率可能会高于前期预期。目前产业链供求仍有利于铜价，尤其是国内新能源对铜需求拉动明显。国际铜研究小组显示，全球前9个月缺口29.5万吨。近期国内库存有所回升，现货紧张有所缓解，铜价短期可能震荡整理，建议关注美元、国内疫情、现货需求状况、下游开工、库存等状况。
锌：夜盘锌价小幅收低。今年以来美联储加息是市场最大的利空因素，因加息可能导致经济增长放缓，并可能减少锌需求。目前欧洲天然气价格出现松动，但锌冶炼减产尚未恢复，需要关注未来欧洲天然气价格变动。目前国内精矿加工费小幅回升，精矿供应表现宽松。短期锌价可能回落调整，中期可能宽幅波动，建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存、现货升贴水等情况。
铝：铝价再度回落。宏观上美联储加息或趋缓，铝供应端基本稳定，需求逐步转弱。海外市场LME决定不对俄铝实施进一步制裁，供应担忧有所缓解。产业上，11月21日国内电解铝社会库存52.9万吨，小幅去库1.8万吨。供应端，国内云南产能稳定，四川、广西及内蒙古等新增投产进展仍不及预期。需求端，国内铝下游加工龙头企业环比下跌，终端逐渐进入消费淡季。整体上，供需显现偏弱，建议轻仓逢高抛空机会为主。
镍：镍价再度回落。市场消息称印尼四季度或对镍产品加增关税，目前关税细节悬而未决，但估计影响力度有限。国内电解镍价格偏高出货不畅，纯镍库存仍处于偏低位置。海外印尼镍铁、湿法中间品及不锈钢回流，供应端仍存压力。国内镍铁厂出货开始转弱，终端需求减弱。下游不锈钢领域，11月钢厂小幅减产，但随着印尼产品回流，不锈钢库存已逐步累积。终端旺季需求过后，供应压力或再显现。整体上，镍供需转向偏弱，镍价反弹后过再承压走势。
锡：锡价小幅反弹。海外东南亚锡产能释放，国内进口窗口面临逐渐关闭，但短期进口锡到港逐步兑现，供给偏宽松格局。目前缅甸锡矿进口环比略回落，国内炼厂加工费稳定，矿原料端供需基本平稳。国内云南、江西两省炼厂开工率有所回升，主流冶炼厂处于正常生产状态。下游传统电子行业表现疲软，焊锡企业刚需采购为主，消费低迷导致国内锡锭再度大幅累库。整体上，锡供需双弱格局，未见明显改善，沪锡反弹后或再承压走势。
5）农产品
棉花：外盘感恩节休市一天。在宏观情绪改善及供应端仍存变数的影响下，外盘下方支撑较强，但全球需求转弱的预期仍然不变，国际棉价仍有下行压力。国内新疆棉受疫情影响加工和公检进度缓慢，01合约仓单存在炒作空间，短期对期价起到一定支撑作用，但疫情缓解后供应将集中释放，下游需求预期走弱，且棉价反弹至13500附近后轧花厂套保意愿增加，棉价上行阻力持续增加，中期弱势格局难改。
白糖：昨夜原糖因感恩节休市。目前全球糖市持续关注巴西中南部压榨进度；同时市场也继续关注原油价格、北半球开榨、新榨季国内食糖产量和近期国内防疫政策变化；另外宏观方面美联储加息、人民币汇率波动、巴西雷亚尔汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期进一步减产利多糖价。策略上，由于进口进一步亏损，后期SR301可以逢回调后买入。
生猪：现货加速下跌，生猪期货小幅反弹。根据涌益咨询的数据，国内生猪均价21.82元/公斤，比上一日下跌1.16元/公斤。从供需层面看，当前生猪存栏阶段性偏少、前期养殖盈利偏高导致养殖户压栏及二次育肥积极性提高。总体而言，短期消费旺季，猪价或以弱势震荡为主。长期受政策影响和未来存栏恢复影响，国内猪价的上涨空间有限，而下方则受养殖成本和基差支撑。企业可以等上涨后卖出套保，长期投资者可以等待价格回落至19000-20000一带再逐步择机入场买入。
苹果：12月合约走强带动苹果主力期货继续出现反弹。根据我的农产品网统计，截至11月24日，全国冷库入库已结束，陆续进入出库阶段，本周全国库存量为833.05万吨，较上周减少0.8万吨。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.6元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.6元/斤，与上一日持平。策略上，苹果大规模上市，当前入库量偏高对价格不利，后期投资者可以区间操作为主。
油脂：市场传言印尼调整棕榈油DMO比例为虚假消息，马盘回落，内盘油脂低开，随后开启反弹。但是国内疫情防控形式严峻，不利于消费，同样也利于提货，个别地区对于经过高风险地区的车辆不开单。本周国内进口大豆压榨量回升至206万吨以上，豆油供应增多。菜籽到港增多，随着后续压榨，供应显著恢复，菜油月差以及跟其他油脂价差承压。尽管棕榈油持续累库，但是10月24度棕榈油表需仍然在30万吨以上，近月进口倒挂较多，11月底库存可能迎来拐点。现阶段油脂缺乏实质利好因素，短期维持震荡。
豆菜粕：夜盘近月走强，国内部分地区疫情形势严峻，油厂对于经过高风险地区的车辆不给予开单，下游渠道库存低，提货困难，下游也恐慌性备货。上周国内豆粕库存继续下降，本周压榨量预计回升至206万吨，豆粕库存可能迎来转折点，华南地区豆粕现货价继续下跌。USDA民间出口商报告向中国出口销售11万吨大豆，2022/2023市场年度交货。美豆新作减产，阿根廷北部降雨后再度偏干，南美产量仍然存在变数，外盘美豆底部明显，对应国内单边也不易深跌，周度供应增加后，关注需求是否持续，也将决定基差的走势。现阶段国内外供应还是脆弱，毕竟南美丰产兑现还需时日，盘面对于多空消息也较为敏感。 
